泛亚基金的资金是累积投入的，其杠杆也是逐渐增加的。175亿美元撬动的最多资金，差不多是3000亿美元。
当然，并不是175亿美元只能撬动3000亿美元，而是出于安全的考虑，做出的合理收缩。
尽管如此，这也是17倍的杠杆了，普通的原油
易商不会轻易动用这么大幅度的杠杆。而泛亚基金通过这3000亿美元，差不多获得了10%以上的回报，即300亿美元以上。
至于究竟是多少钱，就要看这些资金撤出的是否顺利了。
要是有一个尾巴留下，即使只留下百分之一，那也要有30亿美元的资金浪费了，撤的再不顺利的话，尾巴造成亏损也是可能的。
苏城一边看
易所的电子屏，一边看自家的电脑屏幕，心里催促着平仓的速度加快。祁霄更加紧张的厉害，他在到大华实业以前，何曾操纵过3000亿美元的项目，这时候，一个正确的操作和一个错误的操作，至少会造成几百万美元的差别，如此巨大的责任，压力自不必说。
“14。26。”一名
易员用英语快速喊了出来。苏城和祁霄也看到了，后者确定的道：“买入。”
易员重复了一遍“买入”就在电子盘上操作了起来。这也是电子盘和人工盘的不同，如果
易池里的秃鹫敢现在买入原油。作为最大的空头，说不定会让原油市场发生大翻转。而通过电子盘下单，就没有那么多的麻烦了。虽然同样是要通过有坐席的坐商来进行
易，但坐商承揽的易众多，并不会让市场产生联想。油价迅速恢复到了14。32的价格，操作的
易员点了几下键盘，道：“买入了420手。”1手是1000桶原油，420手就是42万桶原油，价值600万美元上下。不能说多，却是一个好的开始。
若是以平均数来算，泛亚基金每桶差不多能赚到1。5美元。而若是以最开始的18。22美元来计算，那每桶的利润有4美元之多， 42万桶原油，就是平均60万。或者最高160万美元。
祁霄回看苏城一眼。见他摸着下巴
满意的样子，自己也就觉得满意了。对于泛亚基金来说，这是他们获得的第一笔真正的利润。在此之前，充其量只能说是账面收入，只有将借来的原油还上，才能产生真正的利润。
如果苏城是一名散户， 420手的合约也算是不少了，现在就可以揣着钱出门左转。开心的庆祝了。
不过，以泛亚基金目前所握有的天量合同。距离平仓还远着呢，也就是说，离把钱装到兜里，还有相当的时间。
几秒钟后，油价又掉到了14。30以下，泛亚基金再次从电子盘买入原油600余手。
现在，除了泛亚基金这个大空头以外，其他原油商是不敢再继续买多的，实际上，偷偷平仓乃至于转作空的小多头都有不少，因为面前的情况是很清晰的，连续的利空消息，至少能保证几个小时内的空方优势，赚的太多不能保证，但10美分左右的利润，在10倍左右的杠杆下，也非常可观了，少说是5%的利润呢，比“剥头皮”似的
易可好多了。在泛亚基金和市场本身的运作下，油价一会儿下跌到14。20上下，一会又上浮到14。30上下，泛亚基金也趁机平调了10多亿美元的空单。
来来去去大半个小时，各金融机构终于确定了欧佩克的新消息，一些大的多方，也开始陆陆续续的做出决定。
最先割
的还是安然。这家未来的倒闭五百强公司以做假账闻名，但在1994年的现在，它最著名的是特殊的金融制度。用简单的方式来描述，安然是第一家用数学手段来管理公司的能源公司。幸与不幸的是，太过超前的安然并没有得到足够的监管。更准确的说，是当前的美国政府，或者世界上任何一个政府，都没有足够的实力来监管安然——以政府紧缺的人手和平均不到10万美元的薪水，又怎么能和几百上千名拿着百万年薪的高级精英相媲美。假如政府真的有更高才华的精英，像是安然这样的公司，也不是拿不出千万美元的年薪，到了最后，政府所拥有的要么是普通的庸才，要么是理想主义者，后者要发挥作用，最好还得懂点政治，这样的要求显然是太难了，以至于安然公司不仅将数学手段用于管理公司，还将数学手段用于假账的制作。
虽然最终的结果不好，但现在的安然公司却是最注重风险控制的公司，在第一轮多空大战中，他们首先退出，而在这一次的决战中，他们也做出了判断，毫不犹豫的再次放弃。
当多达20万手的原油期货合同抛出的时候，苏城倒是对安然有了些佩服。
任何一家公司，能够不受情感的左右，忠实而坚定的服从既定策略，这本身就是一种了不起的事。至于最终是否盈利，只能说，他们总归是会盈利的。
当然，从另一个观点来看，唯有死掉的美国公司，才是好的美国公司。
随着安然公司的沦陷，
易池内的多方一发而不可收拾。德意志银行、瑞银、波士顿金融等中小型的多商纷纷宣布崩溃。他们在原油期货市场内的资金都不充沛，能够投入的保证金基本低于2亿美元，且多数以10倍以上的杠杆进行运作。如此一来，当油价的跌幅超过10%。也就是1。4美元的时候，这些金融机构是铁定要爆仓的，到时候。哪怕原油回调到100美元，也与他们没有关系了。
至于他们身后的金融公司，也不可能在一个市场投入过多的力量，全球各个期货市场，每年都会爆发惨烈的多空大战，金融机构设定资金额度，本身就是为了防范风险。
若是每次多空大战。都忍不住将全部的力量投入进来，且不说他们是否乐意放弃其他的期货市场，光是其中蕴含的风险。就足以将这些百年老店摧毁。
他们和大华实业这样的现货石油商不一样，泛亚的七家股东都有捞一笔就走的准备，非股东的阿利耶夫兴许一辈子都不会再进入期货市场，可金融机构却是要永远浸润于此。对他们来说。割
逃生比决一死战更正确，即使决一死战有70%的胜率，他们也不一定会同意，更别说是目前的情况了。这些中小型多商，有的在15美元上下进入市场，有的在16美元进入市场，还有的在17美元进入市场，即使平均一下。也差不多到了爆仓的边缘，一些公司说不定都补充过一两次保证金了。所以，一旦失去了信心，就很难再坚持多方的立场不变。
泛亚基金通过三家坐商，大肆
纳原油期货合约，从而平掉自己的多单。所谓的卖空，就是从
易所凭空借出原油来出售，现在买入原油平仓，就等于还掉了借出的原油，两者之间的差价，就是卖空者的利润或亏损额。待到bp公司的150亿美元大仓沽清，祁霄惊喜的发现，本方的仓位已降低了三分之二。
而利润更是可观，竟而有180亿美元之多。
虽然后面的三分之二，肯定不会有如许多的利润，可想到它代表的含义，还是让祁霄激动的发抖。
“太刺
了，太刺了！”祁霄忍不住说了两遍。苏城也看到了他递过来的小纸条，轻笑着将之投入碎纸机，道：“别忘了，大华实业只有25%的股份。”
“那也是…”祁霄没有说出来，还是在纸上写出潦草的字迹：45亿美元。
180亿的四分之一是45亿美元，很简单的口算，可祁霄还是算了两遍，才确认的写上去。
这是一个简单的算术，却是一个令人难以置信的现实。
苏城想了想，将这张纸叠好收在衣袋里，道：“这一波，咱们如果大获全胜，我就把这张纸条送到大华实业的展览室里去，让它做个历史的见证。”
祁霄愣了一下，转瞬笑了出声：“等咱们大获全胜，我再写一张纸条，把全部的利润写上去，说不定，会是一个三位数。”
苏城摇头，道：“一定是个三位数。”
“啊？”祁霄不解。别看剩下了三分之二的仓位，但泛亚基金的仓位实在是太重了，其中很多都是为了做筹码而放出的资金，现在是有转作空的中小型金融机构支撑空方市场，但悄然平仓的泛亚基金，终究会让天平调转，到时候，原油重新奔向15美元，16美元乃至17美元都有可能，就平均数来说，总有一些仓位是赚不到钱，甚至少量赔钱的。所以，剩余的三分之二仓位，说不定还赚不到45亿美元的利润。
苏城微笑，道：“你忘了咱们的价差合约了，现在开始平仓吧。”
祁霄的双眼，登时像猫一样的亮了起来。
价差合约不似单一期货
易所的买空卖空，它的杠杆极高，风险也极大，但平仓起来却非常的容易。祁霄第一时间拿起电话拨了出去，同时让自己的助手，将两地间的价差调出来。
在伦敦期货
易所的平仓的过程实在紧张，以至于他都没有精力去关注纽约市场。毕竟，大华实业独立买入的价差合约，确定的平均价差仅仅是1。1美元，而就伦敦的这种跌法，纽约市场无论如何都不会全体跟进的。
果不其然，纽约市场的原油期货合约，依旧保持在16。50美元以上。美国的经济恢复不错，接下来又是空调用电的高峰，在多用燃油发电的美国本土，他们一向遵循自己的价格规律，不会如伦敦那样容易受国际市场的影响。这也是自70年代的石油危机以来，美国历任政府所追求的能源导向。
祁霄不在乎美国人在乎什么，而是整个人都陶醉在了2。2美元的价差中去了。
对大华实业来说，2亿美元在300到500倍的杠杆下，价差每扩大10美分，就会有3亿到6亿美元的利润，现在的价差扩大到了120美分以上，利润妥妥的超过了40亿美元。
如此一来，大华实业的总利润必然超过百亿美元。
百亿美元！
而且是百亿美元的现汇！
在1994年的中国，真真正正的是富可敌国的资产。
“喂！”
电话接通，祁霄强
住纷至沓来的念头，首先将价差合约平仓的命令下达。“明白，全数平仓。”电话另一头，也是兴奋的声音。
…